ESTRATÉGIA TRAVA DE ALTA: Difference between revisions

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ESTRATÉGIAS DE TESOURARIAS


NOME DA ESTRATÉGIA:	TRAVA DE ALTA ( Long Call Spread )
QUANDO É UTILIZADA:	OPRAÇÃO DIRECIONAL / DEPOIS DE GRANDES QUEDAS
TIPO DE OPÇÃO	+CALL strike menor -CALL strike maior
ATENÇÃO	COM CALL EXISTE CUSTO MAS SUA PERDA É LIMITADA COM PUT VOCÊ RECEBE DINHEIRO MAS SE DER ERRADO A PERDA É ILIMITADA

Imagine que você acredita que o ATIVO ABEV vai subir, logo montaríamos a seguinte operação: 
Imagine que o ativo es´ta a R$16,20

Você deve -COMPRAR uma opção do tipo CALL do strike R$ 16,07 (ticker: ABEVJ160) e -VENDA uma CALL do strike R$17,07 (strike: J170) 

[ +J160 / R$ 16,07 ] -> paga   -R$ 1,30 de custo pela compra da opção;
[ -J170 / R$ 17,07 ] -> recebe +R$ 0,80 de prêmio pela venda da opção;

TOTAL DE CUSTO = R$0,50
Esta trava tem um ganho máximo da diferença de strikes, 17 -16 = R$ 1,00. A um custo de R$0,50, ou seja, uma operação de alto risco, pois se der errado vc perde tudo e se der certo você ganha somente R$1,00 - R$0,50 (custo) = R$ 0,50 ganho máximo.

Agora veja esta outra TRAVA DE ALTA:

J170 custa R$0,80
J180 custa R$0,45
J190 custa R$0,30

Veja que estas duas últimas opções nos oferece melhor oportunidade acompanhe:
[ J180 - J 190 ] custo total de R$0,15
mas sabemos que está longe do preço do ativo, então podemos fazer a seguinte operação:
[ J170 - J 180 ] custo total de R$0,20
Operação muito boa pois está de 5 : 1

Sempre OTM

TA (Trava de Alta) é uma estrutura CARA pois no Brasil apostas no direcional sempre é CARO, sai mais barato apostar no INTERVALOR (com operações que apostam nãop na direção mas no intervalor de um range de preço),.

Deve ser operada sempre DEPOIS DE GRANDES QUEDAS (pois o direcional para cima, recuperação em determinados ativos tem ciclos previstos e é quase certo que depois desta GRANDE QUEDA o ciclo deste ativo seria para alta/recuperação da grande queda.

Não montar nas seguintes datas:

23 d.u e no 13 d.u (Dia útel antes do vencimento)

FAZER NESTA FAIXA DE >= 22 <= 14 d.u (Depois do 14 d.u ficar fora da operação porque o efeito hole pode ser muito forte)

A partir desta datas por exempdlo 8o. d.u. antes do vencimento fica baratinho.

Entrar sempre APÓS EFEITO CRUNCH

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 |-
 |'''QUANDO É UTILIZADA:'''
-|'''OPRAÇÃO DIRECIONAL'''
+|'''OPRAÇÃO DIRECIONAL /  DEPOIS DE GRANDES QUEDAS'''
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 |'''TIPO DE OPÇÃO'''
@@ Line 17: / Line 17: @@
   Imagine que você acredita que o ATIVO '''ABEV''' vai subir, logo montaríamos a seguinte operação: <br />Imagine que o ativo es´ta a R$16,20<br>
   Você deve -COMPRAR uma opção do tipo '''[[CALL]]''' do '''[[strike]]''' R$ 16,07 ('''ticker''': '''ABEVJ160''') e -VENDA uma '''[[CALL]]''' do strike R$17,07 (strike: J170) <br>
-  '''[ +J160 / R$ 16,07''' ] -> paga   -R$ 1,30 de custo pela compra da opção;<br >'''[ -J170 / R$ 17,07''' ] -> recebe +R$ 0,80 de prêmio pela venda da opção;<br>
+  '''[ +J160 / R$ 16,07 ]''' -> paga   '''-R$ 1,30''' de custo pela compra da opção;<br >'''[ -J170 / R$ 17,07''' ] -> recebe '''+R$ 0,80''' de prêmio pela venda da opção;<br>
 '''TOTAL DE CUSTO = R$0,50'''<br>
 Esta trava tem um ganho máximo da diferença de strikes, 17 -16 = R$ 1,00. A um custo de R$0,50, ou seja, uma operação de alto risco, pois se der errado vc perde tudo e se der certo você ganha somente '''R$1,00 - R$0,50 (custo) = R$ 0,50 ganho máximo'''.
   Agora veja esta outra TRAVA DE ALTA:<br>
-  J170 custa R$0,80<br>J180 custa R$0,45<br>J190 custa R$0,30<br \><br \>Veja que estas duas últimas opções nos oferece melhor oportunidade acompanhe:<br>
+  J170 custa R$0,80<br>J180 custa R$0,45<br>J190 custa R$0,30<br \><br \>Veja que estas duas últimas opções nos oferece melhor oportunidade acompanhe:<br>'''[ J180 - J 190 ] custo total de R$0,15'''<br>mas sabemos que está longe do preço do ativo, então podemos fazer a seguinte operação:<br>'''[ J170 - J 180 ] custo total de R$0,20'''<br>Operação muito boa pois está de 5 : 1<br>
-[ J180 - J 190 ] custo total de R$0,15<br>
+'''<br />Sempre OTM'''
-mas sabemos que está longe do preço do ativo, então podemos fazer a seguinte operação:<br>
-[ J170 - J 180 ] custo total de R$0,20<br>Operação muito boa pois está de 5 : 1<br>
-'''TA'''  é uma estrutura '''CARA,''' deve ser operada sempre '''DEPOIS DE GRANDES QUEDAS''' pois o direcional fica óbvio;
+'''TA''' (Trava de Alta)  é uma estrutura '''CARA''' pois no Brasil apostas no direcional sempre é '''CARO''', sai mais barato apostar no '''INTERVALOR''' (com operações que apostam nãop na direção mas no intervalor de um range de preço),.
-Não montar nas seguintes datas:
+Deve ser operada sempre '''DEPOIS DE GRANDES QUEDAS''' (pois o direcional para cima, '''recuperação''' em determinados ativos tem ciclos previstos e é quase certo que depois desta GRANDE QUEDA o ciclo deste ativo seria para alta/recuperação da grande queda.
-d.u
+'''Não montar nas seguintes datas:'''
-FAZER NESTA FAIXA DE > 23 < 1 d.u
+'''23 d.u e no 13 d.u (Dia útel antes do vencimento)'''
-d.uA partir desta datas por exempdlo 8o. d.u. antes do vencimento fica baratinho.
+FAZER NESTA FAIXA DE '''>= 22 <= 14''' d.u (Depois do '''14 d.u''' ficar fora da operação porque o '''efeito hole''' pode ser muito forte)
+A partir desta datas por exempdlo 8o. d.u. antes do vencimento fica baratinho.
+Entrar sempre '''APÓS [[EFEITO CRUNCH]]'''
-Visto que ALFA4 estava R$20,00 - R$1,00 da venda da '''-CALL''' R$22,00 e caso ALFA4 chegue a R$22,00 você tem o delta de R$2,00 entre -A22 e ALFA4 a R$22 tempo ''t2'' e o preço do ativo ALFA4 a R$20,00 com -A22 no tempo ''t1'', totalizando ganho máximo de R$ 3,00 reais (+R$1,00 venda da '''-CALL''' +R$2,00 do delta do ativo e [[strike]] da '''-CALL''' == R$3,00).
-Caso o ativo ALFA4 ultrapasse R$22,00 e chegue a R$23/25/27/34 seu ganho de delta está travado no R$22,00 devido ao strike da '''-CALL''' ser R$22,00
-É uma atividade para retirar dinheiro do mercado. Uma operação de '''financiamento''' em viez de estabilidade ou leve alta.
-No caso de queda, a opção '''-CALL''' vendida entra dentro do dinheiro '''[[Dicionario ITM|ITM]]''' iniciando sua valorização.você está com '''delta estrutural NEGATIVO''', logo você deverá rolar esta opção '''[[Dicionario ITM|ITM]]''' mas de modo que não pague pela '''[[Dicionário Rolagem|rolagem]]'''. Não sangre para manter sua operação. '''Rolar''' ganhando acaba aumentando seu '''financiamento''', porém uma hora você deverá reduzir sua exposição e/ou comprar o ATIVO a R$22,00 -  devolvendo assim o dinheiro que foi retirado do mercado.
 ==== '''PAYOFF''' ====
-[[Arquivo:Financiamento5.png|esquerda|miniaturadaimagem]]
+[[File:Travadealta.png|esquerda|miniaturadaimagem]]
-Vantagem: Se o ativo não chegar no valor de R$22,00 que é o strike de sua posição, você rola embolsando prêmio e reduzindo o custo da aquisição a cada rolagem > 0 (positiva