ESTRATÉGIA TRAVA DE ALTA: Difference between revisions

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ESTRATÉGIAS DE TESOURARIAS


NOME DA ESTRATÉGIA:	TRAVA DE ALTA ( Long Call Spread )
QUANDO É UTILIZADA:	OPRAÇÃO DIRECIONAL
TIPO DE OPÇÃO	+CALL strike menor -CALL strike maior
ATENÇÃO	COM CALL EXISTE CUSTO MAS SUA PERDA É LIMITADA COM PUT VOCÊ RECEBE DINHEIRO MAS SE DER ERRADO A PERDA É ILIMITADA

Imagine que você acredita que o ATIVO ABEV vai subir, logo montaríamos a seguinte operação: 
Imagine que o ativo es´ta a R$16,20

Você deve -COMPRAR uma opção do tipo CALL do strike R$ 16,07 (ticker: ABEVJ160) e -VENDA uma CALL do strike R$17,07 (strike: J170) 

[ +J160 / R$ 16,07 ] -> paga   -R$ 1,30 de custo pela compra da opção;
[ -J170 / R$ 17,07 ] -> recebe +R$ 0,80 de prêmio pela venda da opção;

TOTAL DE CUSTO = R$0,50
Esta trava tem um ganho máximo da diferença de strikes, 17 -16 = R$ 1,00. A um custo de R$0,50, ou seja, uma operação de alto risco, pois se der errado vc perde tudo e se der certo você ganha somente R$1,00 - R$0,50 (custo) = R$ 0,50 ganho máximo.

Agora veja esta outra TRAVA DE ALTA:

J170 custa R$0,80
J180 custa R$0,45
J190 custa R$0,30

Veja que estas duas últimas opções nos oferece melhor oportunidade acompanhe:
[ J180 - J 190 ] custo total de R$0,15
mas sabemos que está longe do preço do ativo, então podemos fazer a seguinte operação:
[ J170 - J 180 ] custo total de R$0,20
Operação muito boa pois está de 5 : 1

Sempre OTM

TA é uma estrutura CARA, deve ser operada sempre DEPOIS DE GRANDES QUEDAS pois o direcional fica óbvio;

Não montar nas seguintes datas:

23 d.u no 13 d.u

FAZER NESTA FAIXA DE >= 22 <= 14 d.u (Depois do 14 d.u ficar fora da operação porque o efeito hole pode ser muito forte)

A partir desta datas por exempdlo 8o. d.u. antes do vencimento fica baratinho.

Entrar sempre APÓS EFEITO CRUNCH

PAYOFF

esquerda|miniaturadaimagem

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   J170 custa R$0,80<br>J180 custa R$0,45<br>J190 custa R$0,30<br \><br \>Veja que estas duas últimas opções nos oferece melhor oportunidade acompanhe:<br>[ J180 - J 190 ] custo total de R$0,15<br>mas sabemos que está longe do preço do ativo, então podemos fazer a seguinte operação:<br>[ J170 - J 180 ] custo total de R$0,20<br>Operação muito boa pois está de 5 : 1<br>
+'''<br />Sempre OTM'''
 '''TA'''  é uma estrutura '''CARA,''' deve ser operada sempre '''DEPOIS DE GRANDES QUEDAS''' pois o direcional fica óbvio;
-Não montar nas seguintes datas:
+'''Não montar nas seguintes datas:'''
-d.u
-FAZER NESTA FAIXA DE > 23 < 1 d.u
-d.uA partir desta datas por exempdlo 8o. d.u. antes do vencimento fica baratinho.
+'''23 d.u no 13 d.u'''
-Visto que ALFA4 estava R$20,00 - R$1,00 da venda da '''-CALL''' R$22,00 e caso ALFA4 chegue a R$22,00 você tem o delta de R$2,00 entre -A22 e ALFA4 a R$22 tempo ''t2'' e o preço do ativo ALFA4 a R$20,00 com -A22 no tempo ''t1'', totalizando ganho máximo de R$ 3,00 reais (+R$1,00 venda da '''-CALL''' +R$2,00 do delta do ativo e [[strike]] da '''-CALL''' == R$3,00).
+FAZER NESTA FAIXA DE >= 22 <= 14 d.u (Depois do '''14 d.u''' ficar fora da operação porque o '''efeito hole''' pode ser muito forte)
-Caso o ativo ALFA4 ultrapasse R$22,00 e chegue a R$23/25/27/34 seu ganho de delta está travado no R$22,00 devido ao strike da '''-CALL''' ser R$22,00
+A partir desta datas por exempdlo 8o. d.u. antes do vencimento fica baratinho.
-É uma atividade para retirar dinheiro do mercado. Uma operação de '''financiamento''' em viez de estabilidade ou leve alta.
+Entrar sempre '''APÓS [[EFEITO CRUNCH]]'''
-No caso de queda, a opção '''-CALL''' vendida entra dentro do dinheiro '''[[Dicionario ITM|ITM]]''' iniciando sua valorização.você está com '''delta estrutural NEGATIVO''', logo você deverá rolar esta opção '''[[Dicionario ITM|ITM]]''' mas de modo que não pague pela '''[[Dicionário Rolagem|rolagem]]'''. Não sangre para manter sua operação. '''Rolar''' ganhando acaba aumentando seu '''financiamento''', porém uma hora você deverá reduzir sua exposição e/ou comprar o ATIVO a R$22,00 -  devolvendo assim o dinheiro que foi retirado do mercado.
 ==== '''PAYOFF''' ====
 [[Arquivo:Financiamento5.png|esquerda|miniaturadaimagem]]
-Vantagem: Se o ativo não chegar no valor de R$22,00 que é o strike de sua posição, você rola embolsando prêmio e reduzindo o custo da aquisição a cada rolagem > 0 (positiva