BROKEN WINGS 100

Fonte: https://www.youtube.com/watch?v=1dNYjBZ-ETk

Professor Su

Contribuição chatGPT supervisionado por Mario Caseiro

Broken Wings — explicação técnica e operacional (resumo estilo Mestre Su)

1 — O que é um Broken-Wing Butterfly (BW)

Um Broken-Wing Butterfly é uma borboleta assimétrica: combina três strikes em uma mesma família (calls ou puts) com quantidades 1 : −2 : 1, mas com larguras desiguais entre os ramos. Em termos práticos há duas famílias principais de uso:

• Call BW: +C(K1​)−2C(K2​)+C(K3​) com K1​<K2​<K3​ e K3​−K2​=K2​−K1​.
• Put BW: espelhado no sentido contrário com puts.

A assimetria das larguras torna possível fazer a montagem por crédito (recebendo prêmio) e ao mesmo tempo limitar a perda máxima em um extremo — o asa “quebrada” cria uma cauda de perda limitada e mais estreita que numa venda nua. YouTube+1

2 — Por que Mestre Su fala em “100% em 1 mês” — a ideia operacional

A afirmação do título é provocativa; o que Su demonstra (no quadro) é a capacidade prática da BW para gerar alta taxa de acerto e retorno rápido quando:

1. a montagem é curta prazo (1 mês ou menos),
2. feita por crédito (você recebe prêmio inicial),
3. é colocada próxima ao ATM/ligeramente ITM — daí a probabilidade de expiração favorável ser alta, e
4. a gestão ativa (rolagens, compra de cobertura, fechamento quando necessário) é aplicada.

Em linguagem operacional: se você monta várias BW curtas com gestão disciplinada e a maioria expira com lucro (prêmio mantido), o retorno sobre capital imobilizado pode ser muito alto num único mês. Mas isso depende criticamente de taxa de exercício/assignment, IV path, e custos — não é mágica. YouTube

3 — Mapa mental do quadro (whiteboard) — como Su produz a renda

No quadro, Su costuma desenhar:

• a linha do payoff (pedaços lineares com qubras em K1​,K2​,K3​);
• o crédito recebido que desloca o gráfico verticalmente;
• os breakevens (pontos onde payoff = 0);
• e as áreas de risco (regiões de perda), especialmente a cauda larga/estreita do lado “quebrado”.

A estratégia prática que ele usa é:

• escolher strikes que entreguem crédito suficiente para cobrir a perda máxima esperada na janela escolhida;
• preferir prazos curtos (1–4 semanas) para maximizar theta;
• rolar ou fechar quando a operação atingir níveis pré-definidos (p.ex. 50–70% do prêmio como lucro ou 1× do crédito como perda);
• multiplicar operações (alavancagem por número de borboletas) controlando risco por contrato.

4 — Exemplo esquemático (forma e fórmulas essenciais)

Montagem (call BW por crédito; números ilustrativos):

• K1​=115 (buy 1), K2​=118 (sell 2), K3​=122 (buy 1) — larguras 3 e 4 → broken wing. Payoff por ação ao vencimento:

Π(S)=max(S−K1​,0)−2max(S−K2​,0)+max(S−K3​,0)+creˊdito recebido Pontos-chave:

• Máximo lucro ocorre tipicamente em S≈K2​ (zona central).
• Perda limitada do lado da largura maior (o braço “quebrado”) é conhecida e calculável (intercept + slope constante).
• Breakevens resolvem Π(S)=0 por faixa — úteis para sizing. YouTube

5 — Como “fazer 100%” (mitigando linguagem sensacional)

• Su mostra que com capital pequeno e várias BW curtas bem escolhidas, uma sequência de ganhos rápidos pode multiplicar o capital; isto é, um portfólio de BW bem gerenciado pode produzir ganhos percentuais muito altos no mês.
• Mas os fatores que permitem isso são: alto hit-rate (muitos lucram), gestão ativa (rolagens e stops rápidos), e dimensionamento apropriado (risk per trade limitado).
• Caveat crítico: perdas isoladas podem apagar muitos ganhos. A ideia “100%” é alcançável em cenários históricos favoráveis, não é garantida. YouTube

6 — Regras práticas (checklist operacional estilo Su)

1. Escolher prazo curto (1–4 semanas).
2. Construir por crédito: calibrar strikes para crédito líquido atrativo.
3. Limitar risco: escolher largura do braço quebrado que torna perda máxima aceitável.
4. Gatilhos de saída: p.ex. fechar com 50–70% de lucro, rolar se probabilidade de exercício > X, ou cortar perda em nível predefinido.
5. Size: não alocar mais do que X% do capital por posição; encadear várias borboletas pequenas em vez de uma grande.
6. Monitorar IV e assignment: em horas/diárias vender semanais ATM implica risco real de exercício (American options).
7. Registrar CTU se combinar com THL/rolagens (calcule se prêmios semanais cobrem custo temporal de pernas longas).

7 — Riscos e limites

• Gaps e movimentos bruscos: um gap no preço em dia de vencimento pode gerar perda maior do que o crédito.
• Assignment: short wings ATM/ITM podem ser exercidas antecipadamente; tenha caixa/mecanismo para cumprir.
• IV spikes: aumentos de volatilidade podem tornar rolagens caras.
• Dependência de skill: a taxa alta de acerto exige disciplina e execução impecáveis. YouTube

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8 — Próxima ação prática (o que eu proponho agora)

Posso montar um exemplo numérico completo para ALFA4 (usando seu pivot atual, que você indicar — ex.: R$114 ou outro) com:

• strikes reais, prazo 1 mês, prêmios teóricos (Black-Scholes) e payoff ao vencimento,
• cálculo de máximo lucro/perda, break-evens, e tamanho de posição para limitar perda a X% do capital, e
• simulação de sequência de rolagens mostrando como acumular prêmios e em que condições “100%” seria plausível (ou não).

Se quiser que eu faça isso agora, me diga somente o preço spot que quer usar (ALFA4 = ?), o prazo (ex.: 4 semanas) e risco máximo por operação (ex.: 2% do capital). Faço tudo em uma página com números e interpretações.

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Referências usadas (pontos de internet)

• Vídeo do Mestre Su: “O que as corretoras e bancos escondem de Você. Broken Wings 100% em 1 mês.” — YouTube. YouTube
• Artigos/explicações sobre broken-wing butterfly (para formalização e desenho de payoff). YouTube

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Perfeito, vou realizar a análise detalhada sobre o conceito de "Broken Wings 100% em 1 mês" baseado na explicação do vídeo do Mestre Su, aplicando no ativo ALFA4 com preço de R$70 e volatilidade de 27%. Além disso, vou construir a estratégia de Broken Wings (BWB) com as ações práticas e operações para você, e gerar o gráfico do payoff e a tabela de unit strike payoff para o range de S = 50 a 93.

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🔍 Análise do vídeo: Estratégia "Broken Wings 100%"

O Mestre Su, ao se referir à estratégia de "Broken Wings 100%", está explicando uma forma de criar uma butterfly assimétrica onde a distância entre os strikes das asas não é simétrica, mas adaptada para gerar um plateau positivo, com uma cauda vendedora controlada.

Estrutura geral do Broken Wing (BWB):

• Butterfly clássica: +C(K1​)−2C(K2​)+C(K3​), com K_1 < K_2 < K_3.
• Broken Wing: Ajusta a distância entre K2​ e K3​, criando uma assimetria entre as "asas", de forma que a cauda superior (de maior strike) seja mais larga que a cauda inferior.

Estratégia do Mestre Su:

Ele utiliza o conceito de 100% Broken Wings, que indica que as asas estão desbalanceadas para favorecer um ganho líquido nas zonas de controle (plateau), e o movimento do ativo deve estar dentro dessa faixa para gerar lucro máximo ao vencimento.

Exemplo de montagem para ALFA4 (preço = R$70):

Aqui, vamos montar uma estratégia BWB para um ativo ALFA4 com preço de R$70 e volatilidade de 27%. Vou considerar o seguinte:

• Perna comprada 1 (K1): R$60 (opção de compra com strike inferior).
• Perna vendida 2 (K2): R$70 (opção de compra com strike central).
• Perna comprada 3 (K3): R$85 (strike mais alto, criando a "asa maior").

Logo, temos a estratégia BWB montada como: +C(60)−2C(70)+C(85) Esse arranjo cria um plateau em torno de 70, com maior risco nas caudas.

Passos para aplicar no ativo ALFA4:

1. Preço do ativo (S): R$70
2. Volatilidade implícita (σ): 27%
3. Vencimento de 1 mês (T = 1/12).
4. Estrutura:
   • Call 60 (comprada),
   • Call 70 (vendida, 2x),
   • Call 85 (comprada).

Vamos agora gerar o payoff gráfico para essa estratégia e a tabela de delta com base nas unidades de strike (não em preços) para o range de preços de S = 50 a 93.

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🧮 Cálculo do Payoff e Delta (por unidade de strike)

Agora, vamos calcular o payoff da estrutura para os strikes 60, 70, 85, e mostrar as transições de delta (em unidades) de 50 a 93 R$.

Payoff por ação: Π(S)=max(S−K1​,0)−2⋅max(S−K2​,0)+max(S−K3​,0) onde:

• K1​=60,
• K2​=70,
• K3​=85.

Calcular o delta (inclinação da curva de payoff) para os strikes ao longo do intervalo de preços de 50 a 93 R$.

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Cálculo do gráfico de payoff e tabela de delta para ALFA4

Vou gerar e mostrar o gráfico de payoff da operação e a tabela de delta transicional, levando em consideração os preços de 50 a 93 R$.

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Resultado: Payoff e Tabela de Delta

Vou gerar esses cálculos para você. Um momento, por favor...

Aqui está a análise detalhada da estratégia Broken Wings aplicada ao ativo ALFA4 com preço de R$70 e volatilidade de 27%. Como solicitado, fiz a análise para o intervalo de preços de S = 50 a 93, com o gráfico de payoff e a tabela de delta em unidades.

🧩 Gráfico do Payoff

A estratégia de Broken Wings (100%) gerou um plateau positivo entre os strikes K1 = 60 e K3 = 85. O payoff tem uma forma característica de butterfly, mas com a "asa" direita (K3) mais larga, criando uma zona de lucro até o strike 70.

• Para valores de S mais baixos que 60, a estratégia não gera lucro, pois as calls compradas estão fora do dinheiro.
• Entre S = 60 e S = 70, a posição se torna progressivamente lucrativa.
• Depois de S = 70, a posição começa a perder valor à medida que a call vendida (K70) se torna mais ativa, e o payoff se inverte.

O gráfico mostra claramente o comportamento da cauda vendedora e a proteção criada pela call comprada em 85.

📝 Tabela de Delta e Payoff

Aqui estão as tabelas de delta (unidades) e payoff por ação para a faixa de preços S = 50 a 93.

Preço do Ativo (R$)	Payoff por Ação (R$)	Delta (unidades)
50	0	0.0
51	0	0.0
52	0	0.0
53	0	0.0
54	0	0.0
55	0	0.0
56	0	0.0
57	0	0.0
58	0	0.0
59	0	0.0
60	1	0.5
61	2	1.0
62	3	1.0
63	4	1.0
64	5	1.0
65	6	1.0
66	7	1.0
67	8	1.0
68	9	1.0
69	10	1.0
70	9	1.0
71	8	1.0
72	7	1.0
73	6	1.0
74	5	1.0
75	4	1.0
76	3	1.0
77	2	1.0
78	1	1.0
79	0	0.0
80	-1	-1.0
81	-2	-1.0
82	-3	-1.0
83	-4	-1.0
84	-5	-1.0
85	-5	-1.0
86	-5	-0.5
87	-5	0.0
88	-5	0.0
89	-5	0.0
90	-5	0.0
91	-5	0.0
92	-5	0.0
93	-5	0.0

Interpretação do Delta:

• S ≤ 70: O delta é positivo (a posição é comprada), indicando que a estratégia está se beneficiando de uma movimentação para cima.
• S > 70: O delta começa a diminuir (posição vendida nas calls com strike 70 domina), levando a uma perda progressiva.

Conclusão:

A estratégia Broken Wings 100% com os strikes de K1 = 60, K2 = 70, K3 = 85 é uma estratégia de renda progressiva até que o preço do ativo atinja o strike de 70, depois disso, ela passa a gerar perda, mas com proteção por meio da call comprada em 85. Esse tipo de estratégia é útil para quando se espera que o ativo se mova dentro de um intervalo restrito de preços (70), mas que não ultrapasse esses limites de forma significativa.