Broken Wings — explicação técnica e operacional (resumo estilo Mestre Su)

1 — O que é um Broken-Wing Butterfly (BW)

Um Broken-Wing Butterfly é uma borboleta assimétrica: combina três strikes em uma mesma família (calls ou puts) com quantidades 1 : −2 : 1, mas com larguras desiguais entre os ramos. Em termos práticos há duas famílias principais de uso:

Call BW: +C(K1)−2C(K2)+C(K3) com K1<K2<K3 e K3−K2=K2−K1.
Put BW: espelhado no sentido contrário com puts.

A assimetria das larguras torna possível fazer a montagem por crédito (recebendo prêmio) e ao mesmo tempo limitar a perda máxima em um extremo — o asa “quebrado” cria uma cauda de perda limitada e mais estreita que numa venda nua. YouTube+1

2 — Por que Mestre Su fala em “100% em 1 mês” — a ideia operacional

A afirmação do título é provocativa; o que Su demonstra (no quadro) é a capacidade prática da BW para gerar alta taxa de acerto e retorno rápido quando:

a montagem é curta prazo (1 mês ou menos),
feita por crédito (você recebe prêmio inicial),
é colocada próxima ao ATM/ligeramente ITM — daí a probabilidade de expiração favorável ser alta, e
a gestão ativa (rolagens, compra de cobertura, fechamento quando necessário) é aplicada.

Em linguagem operacional: se você monta várias BW curtas com gestão disciplinada e a maioria expira com lucro (prêmio mantido), o retorno sobre capital imobilizado pode ser muito alto num único mês. Mas isso depende criticamente de taxa de exercício/assignment, IV path, e custos — não é mágica. YouTube

3 — Mapa mental do quadro (whiteboard) — como Su produz a renda

No quadro, Su costuma desenhar:

a linha do payoff (pedaços lineares com qubras em K1,K2,K3);
o crédito recebido que desloca o gráfico verticalmente;
os breakevens (pontos onde payoff = 0);
e as áreas de risco (regiões de perda), especialmente a cauda larga/estreita do lado “quebrado”.

A estratégia prática que ele usa é:

escolher strikes que entreguem crédito suficiente para cobrir a perda máxima esperada na janela escolhida;
preferir prazos curtos (1–4 semanas) para maximizar theta;
rolar ou fechar quando a operação atingir níveis pré-definidos (p.ex. 50–70% do prêmio como lucro ou 1× do crédito como perda);
multiplicar operações (alavancagem por número de borboletas) controlando risco por contrato.

4 — Exemplo esquemático (forma e fórmulas essenciais)

Montagem (call BW por crédito; números ilustrativos):

K1=115 (buy 1), K2=118 (sell 2), K3=122 (buy 1) — larguras 3 e 4 → broken wing. Payoff por ação ao vencimento:

Π(S)=max(S−K1,0)−2max(S−K2,0)+max(S−K3,0)+creˊdito recebido Pontos-chave:

Máximo lucro ocorre tipicamente em S≈K2 (zona central).
Perda limitada do lado da largura maior (o braço “quebrado”) é conhecida e calculável (intercept + slope constante).
Breakevens resolvem Π(S)=0 por faixa — úteis para sizing. YouTube

5 — Como “fazer 100%” (mitigando linguagem sensacional)

Su mostra que com capital pequeno e várias BW curtas bem escolhidas, uma sequência de ganhos rápidos pode multiplicar o capital; isto é, um portfólio de BW bem gerenciado pode produzir ganhos percentuais muito altos no mês.
Mas os fatores que permitem isso são: alto hit-rate (muitos lucram), gestão ativa (rolagens e stops rápidos), e dimensionamento apropriado (risk per trade limitado).
Caveat crítico: perdas isoladas podem apagar muitos ganhos. A ideia “100%” é alcançável em cenários históricos favoráveis, não é garantida. YouTube

6 — Regras práticas (checklist operacional estilo Su)

Escolher prazo curto (1–4 semanas).
Construir por crédito: calibrar strikes para crédito líquido atrativo.
Limitar risco: escolher largura do braço quebrado que torna perda máxima aceitável.
Gatilhos de saída: p.ex. fechar com 50–70% de lucro, rolar se probabilidade de exercício > X, ou cortar perda em nível predefinido.
Size: não alocar mais do que X% do capital por posição; encadear várias borboletas pequenas em vez de uma grande.
Monitorar IV e assignment: em horas/diárias vender semanais ATM implica risco real de exercício (American options).
Registrar CTU se combinar com THL/rolagens (calcule se prêmios semanais cobrem custo temporal de pernas longas).

7 — Riscos e limites

Gaps e movimentos bruscos: um gap no preço em dia de vencimento pode gerar perda maior do que o crédito.
Assignment: short wings ATM/ITM podem ser exercidas antecipadamente; tenha caixa/mecanismo para cumprir.
IV spikes: aumentos de volatilidade podem tornar rolagens caras.
Dependência de skill: a taxa alta de acerto exige disciplina e execução impecáveis. YouTube

8 — Próxima ação prática (o que eu proponho agora)

Posso montar um exemplo numérico completo para ALFA4 (usando seu pivot atual, que você indicar — ex.: R$114 ou outro) com:

strikes reais, prazo 1 mês, prêmios teóricos (Black-Scholes) e payoff ao vencimento,
cálculo de máximo lucro/perda, break-evens, e tamanho de posição para limitar perda a X% do capital, e
simulação de sequência de rolagens mostrando como acumular prêmios e em que condições “100%” seria plausível (ou não).

Se quiser que eu faça isso agora, me diga somente o preço spot que quer usar (ALFA4 = ?), o prazo (ex.: 4 semanas) e risco máximo por operação (ex.: 2% do capital). Faço tudo em uma página com números e interpretações.

Referências usadas (pontos de internet)

Vídeo do Mestre Su: “O que as corretoras e bancos escondem de Você. Broken Wings 100% em 1 mês.” — YouTube. YouTube
Artigos/explicações sobre broken-wing butterfly (para formalização e desenho de payoff). YouTube

BROKEN WINGS 100

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